全球市场讨论天价比特币价格的风险

货币超发炒作“推波助澜”，“保值货币”前景不明

本报记者倪浩，本刊驻德国特约记者青木

比特币继续保持上涨趋势。2月20日凌晨，比特币总市值首次突破1万亿美元大关。截至 2 月 21 日 19:00全球现有多少个比特币，比特币在亚洲交易时段创下 57,810 美元的历史新高。据市场服务机构 CoinDesk 的统计，比特币自今年年初以来已经上涨了近 92%。与 2020 年 3 月 3,858 美元的低值相比，比特币上涨了 1,300% 以上。“对于爱好者来说，比特币的价格已经涨到了月球；但对于恐惧的人来说，确定比特币的价值变得越来越复杂。” 美国《华尔街日报》20日的文章评论道。

马斯克直言价格太高

作为比特币的一贯坚定支持者，特斯拉首席执行官埃隆马斯克在比特币突破 57,000 美元后表示不安，并在推特上表示“比特币的价格似乎确实很高”。据彭博社分析，投机者、企业财务主管和机构投资者被认为是比特币波动背后的因素。然而，比特币的高价也引发了市场的争论。支持者认为全球现有多少个比特币，比特币因其对冲通胀等风险的能力而受到追捧。怀疑论者认为这是货币和财政刺激助长的危险狂热。

德国《证券日报》21日称，“祸福将同时出现”，比特币崛起的背后，有很多新的投资者入市，也有不少主流炒作。专家认为，短期内市场非常火爆，比特币将升至 6 万美元，随后或将出现 30% 左右的强劲回调，最终比特币将再次跌破 4 万美元。

中国人民大学国际货币研究所研究员曲强21日对环球时报记者表示，每次全球货币放水，比特币都会迎来一波上涨。比特币的成本只有几千美元。目前5.70,000的价格与成本偏差太大，未来难免会有回调。开元证券分析师赵薇认为，过去几个月比特币的暴涨与主流央行的“大放水”密切相关。中短期来看，全球经济加速复苏，央行主流政策退出预期升温，比特币价格波动加剧。

“高投机资产”

“比特币起源于一种软件程序，旨在模仿实物货币以促进在线交易。它不需要银行或中介机构提供价值保证。” 《华尔街日报》20日称，投资者认为比特币的价值比股票价值更难预测，一是因为它不同于任何传统资产，二是因为人们对比特币的理解不同。

报道援引美国约翰霍普金斯大学应用经济学教授、诺贝尔奖获得者史蒂夫汉克的分析称，无论是商业银行存款还是国库券，世界上现有的货币都有利率，或受利率影响。作为国家认可的支付手段，比特币不具备上述功能。他此前曾表示，只有黄金支持的加密货币才能被认为是真正的货币，而比特币只不过是一种投机资产。

“欧盟加强观察和分析，”德国《法兰克福汇报》21日表示，欧盟和欧盟成员国仍然反对比特币合法化。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德此前曾表示，比特币是一种“高度投机性的资产”。欧洲中央银行管理委员会成员 Makhlouf 警告说，比特币投资者需要做好“失去全部资本”的准备。欧洲央行将确保消费者受到保护。比特币尚未引发金融稳定问题。一些观察人士认为，特斯拉、亚马逊和谷歌等公司已经将部分美元储备换成了比特币，这将对美元的地位造成打击。

黄金失去吸引力？

黄金和比特币也被用作对冲通胀的工具，它们的表现有两个极端。《华尔街日报》21日报道称，过去12个月，投资者最初看好黄金，但其表现却差强人意。目前国际黄金价格低于每盎司 1,800 美元，远低于去年 8 月初达到的 2,050 美元左右的高位。

英国《金融时报》分析认为，最重要的原因是市场风险偏好的上升抑制了黄金的上涨，投资者更愿意追逐大涨的比特币。另一个重要原因是，在富人眼中，新生的比特币比投资了几千年的黄金更有吸引力。

开元证券分析师赵伟认为，比特币在某些场景下可用于国际支付，且数量相对稀缺，因此其价格暗示了成为全球“保值货币”的预期。同时，比特币数量上限锁定在2100万，比黄金还稀缺。有分析师表示，到目前为止，比特币仍然是唯一一种全球机构无法进行按需量化宽松的货币，一些投资者正在将美元兑换成比特币，以应对美元持续超发。

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