比特币日内暴跌12%，多重因素共振，市场跟随下跌

比特币日内暴跌12%，多重因素共振，市场跟随下跌

王军辉 证券时报 2020-11-26 19:13

感恩节之际，比特币上演“千刀”暴跌。 11 月 26 日上午，比特币从高点 18913 美元一度暴跌至低点 17125 美元，跌幅达 9.4%。 午后，比特币继续下跌，跌破16500美元，日内跌幅近12%，距离日内高点近2000美元； 以太坊跌破 500 美元，日内下跌 12.4%。 据合约帝数据显示，BTC主交易市场24小时平仓总计89.11亿元。

有分析人士表示，今日比特币和大盘的大幅下挫，是这波上涨以来的首次大规模回调。 今年以来，比特币的波动性进一步加大。 10月以来，比特币一路上涨，从10000美元涨到19500美元，几乎翻了一番。 距离2017年末19783美元的历史高位仅一步之遥。如果从今年3月的低点算起，比特币的价格今年已经上涨了近五倍。

对于目前的行情，机构人士告诉证券时报记者，市场已经积累了大量的获利空间，做空者需要机会。 随着美国机构监管的收紧，他们找到了机会，市场根据趋势形成了一定的共振。 此外，调查发现比特币大幅下跌，许多投资者开始使用信用卡或通过贷款投资比特币，这是一种非常危险的行为。 目前，贪婪指数已经达到了94的高位，这也是一个非常危险的信号。

多因素共振行情下行

火币资深分析师康律智对证券时报记者表示，本次回调有以下几个原因。

首先，Coinbase 开始阻止客户进行新的保证金交易，同时取消所有未完成的限价订单，并在下个月全面终止保证金交易。 由于Coinbase并未完全披露美国商品期货委员会（CFTC）的具体指引细节，期货交易市场的合规边界不明确，市场存在一定程度的恐慌情绪。

此外，由于美国正处于感恩节期间，重仓机构放假，空头被多头打了一个措手不及。 比特币近期持续上涨，市场积累了大量的获利回吐机会。 随着美国对机构监管收紧，找到了机会，市场因走势形成了一定的共振，所以出现了比较大的跌幅。

此外，时间临近年末，全球市场面临着资金逐步收紧的局面。 多头降低了对增量资金的预期，因此做出了一定的获利了结动作。

OKEx Research首席研究员William对证券时报记者表示，可以说，投机需求是影响比特币价格的重要因素。 作为一种特殊的资产类别，比特币与股票或债券不同，不会产生任何可预测的现金流。 投资者获得回报的唯一途径是比特币价格的上涨，而与所有风险资产一样，其价格受投资者情绪的摆动和风险态度的变化呈现出周期性变化的特征。

首先，比特币价格周期与投资者情绪钟摆周期密切相关。 比特币市场如此大的波动不能用公司、行业和经济的基本面变化来解释。 很大程度上是由于投资者的心理和情绪像钟摆一样大幅波动所致。 尤其是在短周期内，投资者的心理就像一个钟摆，在乐观和悲观之间来回摆动。 钟摆很少长时间停留在中间，来回摆动往往表现为从一个极值点向相反方向的运动。 这种从一个极端到另一个极端的摆动经常在比特币的市场波动中观察到。

影响比特币价格的另一个重要因素是投资者风险态度的周期性变化。 看起来风险更高的资产必然具有更高的风险溢价，否则没有人愿意进行这些投资。 比特币就是这种情况。 虽然风险过高，但由于其潜在的高回报吸引了大量投资者。

“当市场行情平稳，比特币价格飙升时，投资者往往表示前途一片光明，风险是你的朋友，赚钱容易，大家都感觉良好； 这意味着定价中很少包含风险规避，因此这个市场价格充满了危险； 同样，在市场的底部，风险承受能力低到不能容忍任何风险，所以投资者不可能在这么低的价格买入而赔钱，但之前市场下跌的刺痛仍然存在，让投资者更愿意规避风险，只是观望，尽管价格低，但人们不愿意投资，”威廉说。

贪婪指数已经处于高位

基于以上原因，比特币价格时常涨跌，波动非常大。 威廉表示，在上一轮比特币牛市中，恰好可以观察到一个完整的比特币泡沫周期。 从 2017 年 11 月到 12 月，比特币价格从 8000 美元左右飙升至 19000 美元的高位，是市场最疯狂、最激动人心的时期。

从目前的行情来看，自10月中旬以来，比特币的价格从1万美元左右跃升至目前的1.9万美元左右。 市场上很多人对比特币抱有非常乐观的预期比特币大幅下跌，认为比特币年底可以达到8万美元、10万美元； 通过贷款投资比特币是非常危险的。

从比特币贪婪指数来看，已经达到了94，市场处于极度贪婪和狂热的状态。 特别是从历史数据来看，自11月中旬以来，比特币贪婪指数一直处于90附近的高位，这是一个非常危险的信号。

因此，对于比特币市场的未来走势，William建议市场谨慎投资，不要主动加杠杆或一次性投入过多资金。

“下方支撑位可能在16000整数关口附近，晚间需要继续关注该位置的支撑。” 康律之说道。